AI支出激增6400亿美元，这两家公司能否引爆下一个投资风口？
全球AI投资狂潮下，两只受益股或迎来长线机遇
当下，全球企业与各国政府正加速投入巨额资金用于人工智能（AI）硬件与软件建设，以追求效率和生产力的跃升。
根据市场研究机构 Gartner 的预测，2025年在生成式AI上的支出将暴增76%，达到 6,440亿美元。在此背景下，两家受益于AI快速增长的公司值得投资者重点关注。它们不仅展现出健康的增长势头，还处于相对合理的估值区间，如今或许正是入手的好时机。
1. Taiwan Semiconductor Manufacturing
Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) 凭借代工高端芯片，正处在AI革命的核心位置。这些芯片被广泛应用于数据中心、智能手机、个人电脑乃至汽车等设备。作为全球最大、远超对手的第三方晶圆代工厂，TSMC 成为AI浪潮中最重要的硬件供应商之一。
Gartner 指出，今年约80%的生成式AI支出将流向硬件产品，包括终端设备和服务器。TSMC 已经明显受益：2025年前七个月，公司营收同比大增 38%，主要受益于 Nvidia、Apple、AMD 和 Broadcom 等核心客户的强劲需求。
强劲的下游需求推动公司将全年营收增长指引从“中20%”上调至 30%。考虑到AI驱动的强大催化剂，TSMC 的实际表现甚至有可能超越这一新目标。
例如，Counterpoint Research 预计，2025年具备生成式AI功能的智能手机销量将激增 68%。作为TSMC重要客户的 Apple，在最近一季财报中，iPhone 收入同比大增 13.5%，并预计当前季度销售将保持中至高个位数百分比的增长，显示其在假日季前后有望继续维持强劲表现。此外，TSMC 与 Qualcomm 的合作，也为其在智能手机市场扩大份额提供了新动能。
同时，TSMC 与顶级AI芯片设计商的深度合作，以及不断扩大的产能布局，将进一步奠定其在AI市场的长期增长基础。多元化的客户结构，也为公司未来几年保持双位数营收增长提供了支撑。
更长远来看，TSMC 还有望凭借其在 Foundry 2.0 市场的份额提升，超越现有增长预期。该市场今年预计创造 2,980亿美元的收入，IDC 预测其到2029年将保持年化 10% 的增长率。TSMC 通过先进封装技术不断扩大市场份额，长期成长性优势愈发凸显。
在估值层面，公司当前仅以 24倍远期市盈率 交易，低于科技股集中的 Nasdaq-100指数30倍 的平均水平。结合基本面与估值，TSMC 在长期维度显然仍具备超额回报潜力。
2. Twilio
在AI硬件之外，生成式AI服务与软件的投资也正快速起飞。企业与个人不断采用新应用来自动化流程、提升生产效率。Gartner 预计，2025年全球在AI服务与软件上的总支出将激增 119%，达到近 650亿美元。
Twilio (NYSE: TWLO)，作为云通信领域的重要玩家，正凭借AI工具的普及迎来加速成长。
Twilio 的 API 平台让客户可以通过短信、语音、邮件、聊天和视频等多种渠道与用户保持互动。公司还提供AI驱动的工具，如智能语音代理（AI Agents），提升客服体验；以及AI营销工具，帮助企业提升转化率。
AI解决方案正在助推Twilio 拓展大额订单。2025年第二季度，公司价值 50万美元及以上 的通信类合同数量同比大增 57%。同时，活跃客户账户数同比增长 10%，而去年同期仅为 4%。
老客户的支出水平也在提升。公司二季度的美元净扩张率（DBNER） 升至 108%，比去年提升了5个百分点。这表明，客户不仅继续使用其服务，还在增加投入。受此推动，Twilio 将2025年有机营收增长预期上调了1.5个百分点。
未来，随着客户群体的持续扩张，以及AI工具带来的交叉销售机会，公司业绩有望继续超预期。分析师们也因此普遍上调了对Twilio的增长预期。
估值方面，这只云计算股票当前仅以 3倍市销率 交易，甚至低于 标普500指数 的平均水平。投资者因此有机会以相对合理的估值布局一只长期具备爆发潜力的AI成长股。
总结
在全球AI支出持续加速的背景下，TSMC 与 Twilio 正分别在硬件和软件服务领域受益。前者凭借技术与产能优势，稳坐全球晶圆代工龙头，未来有望长期跑赢行业；后者则凭借AI驱动的创新应用，打开新的增长空间。对投资者而言，这两家公司不仅业绩增长健康，且估值合理，或许正是长线布局的良机。
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